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巴拿馬型散貨船航運市場回顧與展望

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巴拿馬型船主要用于全球煤炭海運貿易,印尼-遠東、澳大利亞-印度及印尼-印度航線為全球最典型的煤炭運輸航線。從航線運費走勢看,2017年全球主要航線煤炭運費都出現明顯上漲,特別是遠東地區這一全球最大煤炭進口區域,與其密切相關的印尼-遠東航線,全年運費漲幅接近30%。

煤炭運費上漲,除了運力增速放緩、好望角型船運費上漲刺激等因素外,最主要的內在推動因素還是2017年全球煤炭海運量出現快速增長。據克拉克森統計,2017年全球煤炭海運量達到11.98億噸(其中動力煤9.38億噸,焦煤2.6億噸),較2016年大漲5.1%,這是全球煤炭海運量自2014年連續三年萎縮后首次出現增長。

就印尼-遠東航線看,日本、韓國等煤炭進口國進口量整體增長乏力甚至出現萎縮,航線貨運需求主要依靠中國煤炭旺盛的進口需求。2017年,中國經濟穩中向好,電力、冶金等主要耗煤行業產量明顯增長。據國家統計局統計,2017年1-11月,全國火力發電量累計達到41727.9億千瓦時,同比增長5%,粗鋼產量達到7.65億噸,同比增長6%。而從國內煤炭供應來看,2016年行業大力去產能是的國內煤炭供應出現了較大的缺口,2017年國內煤炭供應增加但整體不及預期,全年原煤產量預計34.84億噸,增幅只有2.2%。國內市場對煤炭存在旺盛需求,而國內供應增長不及預期,直接推動煤炭進口量的明顯增長。據克拉克森統計,2017年中國動力煤海運進口量1.77億噸,較2016年增長7.5%。焦煤海運進口量達到4230萬噸,較2016年更是大幅增長18.5%。2017年中國煤炭旺盛的進口需求,直接推動了相關航線運費的快速增長。

后市來看,2018年全球煤炭海運量持續小幅增長,在運力供給增速進一步下滑的情況下,巴拿馬型船運費有望保持住2017年上漲后的水平。2018年,國內經濟有望延續平穩向好勢頭,電力行業、冶金行業等主要耗煤行業預計將保持穩步增長,煤炭消耗量也將小幅增加。煤炭供應面,在當前產能與庫存出清的背景下,預計有效產能仍增長乏力??偟膩砜?,預計2018年中國煤炭進口量將保持小幅增長,據克拉克森估計,全年中國動力煤及焦煤進口量將分別達到1.79億和4290萬噸,均較2016年小幅增長1%。從其它煤炭進口區域看,歐洲煤炭進口量整體將小幅萎縮,預計德國、法國等歐洲發達國家因“煤改氣”等清潔能源政策實施而使得歐洲動力煤進口約減少4%。印度本土煤炭產量增加,但仍難完全滿足國內需求,特別是焦煤產能缺口明顯,預計2018年焦煤進口量將增長約7%。此外,東南亞煤電項目大量發展,2018年菲律賓、越南等國家動力煤進口量有望保持10%以上高速增長。但考慮到總量規模限制,對全球煤炭海運量增長拉動有限。

綜合全球來看,預計2018年全球煤炭海運量達到12.2億噸,較2017年增長約2%。運力供給方面,綜合新船交付及運力拆解情況,克拉克森認為,2018年船隊運力增速進一步下滑至0.4%的低位。結合以上船型運力供求關系分析,2018年巴拿馬型散貨船運力供求關系將保持良性發展,航線運費有望保持在2017年上漲后的水平。